روند معاملات امروز نشان داد که بازار همچنان در فضایی کمشتاب و محتاطانه در حال حرکت است. با وجود رشد شاخص، رفتار معاملهگران حاکی از آن است که بخش قابلتوجهی از فعالان بازار همچنان با دید کوتاهمدت و مدیریت ریسک بالا اقدام به معامله میکنند.
جریان نقدینگی | معاملات پرحجم و پرنوسان
معاملات روز جاری با افزایش حدود ۶ هزار واحدی شاخص کل به اتمام رسید و در نهایت این نماگر در ارتفاع ۳ میلیون و ۷۶۷ هزار واحد به کار خود پایان داد.
در جریان معاملات امروز، ارزش معاملات بازار به حدود ۱۴ همت رسید و از سوی سرمایهگذاران حقیقی، حدود ۱٬۰۷۷ میلیارد تومان سرمایه حقیقی به بازار تزریق شد که بیانگر تقویت سمت تقاضا در برخی نمادهاست.
در مقابل، صندوقهای درآمد ثابت با تراز نقدینگی منفی بیش از ۴۴۱ میلیارد تومان مواجه شدند و صندوقهای طلا نیز ۳۱۴ میلیارد تومان خروج نقدینگی را تجربه کردند؛ موضوعی که میتواند نشانهای از جابهجایی نقدینگی به سمت بازار سهام باشد.
از منظر رفتار بازیگران بازار، نمادهای تاپیکو، پارس و شبندر بیشترین استقبال را از سوی سرمایهگذاران حقیقی داشتند. در سوی دیگر، نمادهای اهرم، مهرگان و فولاد بیشترین حمایت را از جانب حقوقیها تجربه کردند.
چشمانداز میانمدت بازار سرمایه
با وجود نوسانات محدود و فضای اصلاحی که در مقاطعی از بازار مشاهده میشود، چشمانداز بازار سرمایه در افق میانمدت همچنان مثبت ارزیابی میشود. این نگاه بر پایه ترکیب عوامل تکنیکال و بنیادی شکل گرفته و نشان میدهد اصلاحهای اخیر بیش از آنکه نشانه ضعف ساختاری بازار باشند، میتوانند بهعنوان بخشی از یک حرکت طبیعی در مسیر رشد تلقی شوند.
دلايل تکنيکال رشد بازار
شکست کانال صعودي بلند مدت
از منظر تکنیکال، یک کانال صعودی کمشیب سهساله در محدوده حوالی ۱٬۵۰۰٬۰۰۰ واحد (مقیاس تاریخی شاخص) شکسته شده است. این شکست بهگونهای ارزیابی میشود که حرکات نزولی احتمالی بازار، بیشتر در قالب اصلاح یا پولبک به سقف کانال شکستهشده باشد و نه آغاز یک روند نزولی جدید.
سيگنال انديکاتورها (RSI)
بررسی اندیکاتورها، بهویژه RSI در تایمفریمهای روزانه و هفتگی، نشان میدهد که بازار همچنان از پتانسیل صعودی برخوردار است. در حال حاضر نشانهای از واگرایی منفی قدرتمند دیده نمیشود و این موضوع میتواند به تداوم حرکت بازار در میانمدت کمک کند.
شاخص قيمت وزني-ارزشي
شاخص قیمت وزنی–ارزشی که معمولاً تصویر دقیقتری از کلیت بازار نسبت به شاخص کل ارائه میدهد، پس از چند تلاش ناموفق، موفق شده است بالاتر از سقف تاریخی سال ۱۳۹۹ تثبیت شود. این شکست، برخلاف دفعات قبل، موثر و معتبر ارزیابی میشود و احتمال تثبیت ماهانه بالای این سطح را افزایش میدهد.
ارزش دلاری بازار
نمودار ارزش دلاری بازار در موقعیتی قرار دارد که پتانسیل تشکیل الگوی فلگ در آن مشاهده میشود. در صورت تکمیل این الگو، میتوان انتظار داشت که بازار سرمایه در افق میانمدت مسیر رشد خود را ادامه دهد.
دلایل بنیادی و تغییر رویکرد دولت
رشد دلار آزاد بدون تنش سیاسی
کی از مهمترین محرکهای بنیادی بازار، افزایش نرخ دلار آزاد بدون بروز تنش سیاسی جدی است. برخلاف دورههایی که رشد دلار ناشی از ریسکهای سیاسی بوده، در شرایط فعلی بازار این عامل را بهعنوان یک محرک مثبت تلقی کرده است.
تغییر نگاه دولت به بورس
کی از نکات کلیدی در تحلیل بنیادی بازار، تغییر رویکرد دولت نسبت به بازار سرمایه است. این تصور تقویت شده که سیاستگذار تمایل دارد نقدینگی سرگردان بهجای هدایت به بازار ارز، به سمت بورس سوق داده شود.
نشانههای تغییر رویکرد
از جمله نشانههای این تغییر نگاه میتوان به دستنخوردن تخفیف پالایشیها، اخبار مثبت در حوزه پتروشیمی و افزایش احتمال طرح مجدد عرضه خودرو در بورس کالا اشاره کرد. این موارد میتوانند نشانهای از حرکت تدریجی دولت به سمت واقعیسازی قیمتها باشند.
بازارهای موازی و خطوط مقاومت حیاتی
در بررسی بازارهای موازی، همچنان دلار و طلا نقش مهمی در شکلدهی انتظارات بازار دارند. دلار در محدوده ۱۳۰ تومان با یک مقاومت داینامیک بلندمدت (حدود ۲۰ ساله) مواجه است.
در بازار طلا نیز، با وجود قرار گرفتن اونس جهانی در سطوح تاریخی، نشانههایی از ضعف در صندوقهای طلا و خروج پول مشاهده شده که میتواند به نفع بازار سهام عمل کند.
جمعبندی کارگزاریاب
بازار سرمایه ایران در شرایط فعلی، از منظر تکنیکال و بنیادی همچنان پتانسیل رشد در میانمدت را حفظ کرده است. با این حال، مدیریت ریسک، پرهیز از تصمیمهای هیجانی و رصد دقیق نرخ ارز و سیاستهای کلان برای فعالان بازار ضروری است.
براي دريافت مشاوره و تحليل رايگان سبد سرمايه گزاري خود با مشاوران ما در ارتباط باشید.
